Traders relatam cerca de 8 milhões de t em setembro e 4 milhões de t em outubro, cobrindo metade da demanda de soja prevista do período, com foco na América do Sul
A China reforçou o abastecimento de soja para os meses de setembro e outubro com volumes expressivos contratados no Brasil, deixando os Estados Unidos praticamente fora da “janela” inicial da nova safra. De acordo com informações da Safras News (braço de notícias da Safras & Mercado), as sinalizações de mercado apontam compras próximas de 8 milhões de toneladas para setembro e 4 milhões de toneladas para outubro, o que já cobre cerca de metade da demanda esperada para esses meses — com originação concentrada na América do Sul.
Por que isso importa
Mudança de fluxo sazonal: tradicionalmente, os EUA concentram vendas para a China entre setembro e janeiro, antes da entrada plena da safra brasileira. A opção antecipada por cargas sul-americanas reduz a participação norte-americana justamente no início do ciclo comercial.
Pressão sobre Chicago: em meio a tensões nas relações comerciais entre Pequim e Washington, a menor “tracionada” nas originações dos EUA tende a manter os futuros em Chicago pressionados, próximos das mínimas de cinco anos observadas recentemente.
Contexto e números-chave
- Perfil das compras: os volumes relatados pela Safras News somam ~12 milhões de t para embarques de setembro e outubro, metade do necessário para o bimestre, segundo os traders consultados. Tudo vindo da América do Sul, com destaque para o Brasil.
- Peso dos EUA no ano passado: em 2024, a China importou cerca de 105 milhões de t de soja, das quais 22,13 milhões de t foram originadas nos Estados Unidos — um lembrete de que o mercado americano costuma ter papel central na virada do ciclo, agora encurtado pela compra antecipada no Brasil.
Fatores que explicam a guinada chinesa para a soja do Brasil
- Risco geopolítico e comercial: a ausência de avanços nas negociações entre China e EUA incentiva diversificação e antecipação de compras, reduzindo exposição a potenciais ruídos tarifários ou logísticos.
- Competitividade sul-americana: mesmo fora de safra cheia, o Brasil segue competitivo na formação de prêmios e frete, o que torna atrativo antecipar posições para “travar” custos em meio a volatilidade de câmbio e petróleo (impacto no bunker). (Análise da redação com base nos sinais do mercado.)
- Gestão de risco de originação: diante de incertezas climáticas na América do Norte e de um pipeline de esmagamento robusto na China, garantir milho–soja para as fábricas vira prioridade — e a originação no Brasil mitiga risco de disponibilidade. (Análise da redação.)
Impactos para o produtor e para a originação no Brasil
- Prêmios nos portos: a maior disputa por cartas de porte (lineups) em Santos/Paranaguá tende a sustentar prêmios, sobretudo para set/out, favorecendo fixações de quem ainda tem soja disponível ou contratos com washout flexível. (Análise da redação.)
- Base interna (basis): cooperativas e tradings podem puxar a base em regiões com logística eficiente, especialmente onde a competição por lotes padronizados é maior. (Análise da redação.)
- Chicago x câmbio: com Chicago pressionado e BRL volátil, o preço final ao produtor seguirá ditado pela combinação prêmio + dólar, reforçando a importância de travas parciais. (Análise da redação.)
O que monitorar nas próximas semanas
- Evolução das vendas semanais dos EUA: confirmação de ritmo fraco para a China em setembro–outubro. (Sinal para Chicago.)
- Prêmios FOB Brasil: movimentos em Santos/Paranaguá frente ao Golfo dos EUA.
- Lineup e custos de frete: competição por navios e possíveis gargalos de janela.
- Clima nos EUA: qualquer stress climático pode reprecificar a safra e realocar originações.
- Câmbio BRL/USD: volatilidade segue determinante para preço interno.
Em resumo
- China compra primeiro no Brasil e encurta a janela dos EUA no início do ciclo.
- ~12 milhões de t já sinalizadas para set/out, metade da demanda do período, todas na América do Sul.
- Chicago fica sob pressão enquanto prêmios brasileiros tendem a reagir com o aumento da disputa por carga.
Fontes: Safras News (Safras & Mercado).
Conteúdo produzido pela redação do Compre Rural com base nas informações da Safras News, preservando números e sinais de mercado e adicionando análise própria sobre impactos e monitoramentos.
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