Após a reeleição de Lula, dólar saltou 8,21%, Bolsa acionou circuit breaker e juros futuros subiram; turbulência pode dificultar o financiamento da safra 2026/27 e reforça a busca por alternativas com taxas a partir de 3% ao ano.
O produtor rural brasileiro, que já enfrenta dificuldades para financiar a safra 2026/27, ganhou um novo motivo de preocupação. A forte turbulência no mercado financeiro após o segundo turno das eleições presidenciais, realizado no domingo (25), trouxe uma combinação perigosa para o agronegócio: disparada do dólar, queda histórica da Bolsa de Valores e alta dos juros futuros.
Na segunda-feira (26), primeiro pregão após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva, o dólar comercial avançou 8,21%, encerrando o dia a R$ 5,403. Durante a manhã, a moeda americana chegou a R$ 5,60. Já o Ibovespa despencou 13,88%, registrando a maior queda diária desde março de 2020.
A intensidade das perdas levou a B3 a acionar o circuit breaker, mecanismo que interrompe temporariamente as negociações em momentos de forte desvalorização.
Embora esses movimentos ocorram no mercado financeiro, seus efeitos podem ultrapassar a Bolsa e chegar diretamente ao caixa das propriedades rurais, pressionando o custo dos insumos, as taxas de financiamento e as condições de acesso ao crédito.
Eleições de 2026 mudam as expectativas do mercado
A reação dos investidores ocorreu após a vitória de Lula sobre Flávio Bolsonaro no segundo turno. Parte do mercado financeiro havia construído posições considerando uma possível mudança na condução da política econômica, especialmente em relação ao controle das despesas públicas.
Com a confirmação da reeleição, investidores passaram a reavaliar suas expectativas para o cenário fiscal, a inflação e os juros brasileiros.
A preocupação central está na trajetória das contas públicas. Quando aumenta a percepção de risco fiscal, investidores tendem a exigir remuneração maior para financiar o governo e assumir riscos no país.
Esse movimento pode elevar as taxas dos títulos públicos e dos contratos futuros de juros, referências importantes para a precificação do crédito privado.
Na segunda-feira, a pressão atingiu diferentes vencimentos da curva de juros, sinalizando maior cautela dos investidores.
É importante observar que a reação do mercado não significa que o crédito rural ficará automaticamente mais caro. O impacto dependerá da duração da instabilidade, das decisões econômicas do novo mandato e da capacidade de recuperação da confiança.
Dólar mais caro pode pressionar custos da próxima safra
Para o agronegócio, a disparada do dólar representa um risco adicional.
Boa parte dos fertilizantes utilizados no Brasil é importada, enquanto defensivos agrícolas, máquinas, componentes e outros insumos possuem custos diretamente ou indiretamente vinculados à moeda americana.
Quando o dólar sobe, esses produtos podem ficar mais caros em reais, especialmente nas novas compras e nos contratos ainda não protegidos contra variações cambiais.
O impacto não é uniforme. Produtores que exportam soja, milho, algodão, café ou carne bovina também podem se beneficiar de receitas maiores em reais, dependendo dos preços internacionais e das condições de comercialização.
Entretanto, para quem ainda precisa comprar insumos e contratar financiamento, uma desvalorização persistente do real pode aumentar a necessidade de capital de giro.
Se o custo de implantação de uma lavoura sobe, o produtor precisa de mais dinheiro para cultivar a mesma área. E, caso esse recurso seja financiado a taxas elevadas, o comprometimento da renda tende a aumentar.
Alta dos juros futuros ameaça encarecer o financiamento
O segundo ponto de atenção está no comportamento das taxas de juros.
Embora a Selic seja a principal referência da política monetária, os financiamentos não dependem exclusivamente dela. Operações com recursos livres, fundos privados e diferentes instrumentos do mercado de capitais também consideram as expectativas de juros para os próximos anos.
Quando essas expectativas sobem, instituições financeiras podem enfrentar custos maiores de captação e exigir remuneração adicional para conceder crédito.
O resultado pode aparecer em taxas mais elevadas, garantias mais rigorosas, prazos menores ou maior seletividade na aprovação das operações.
Para o produtor rural, isso significa que a instabilidade econômica pode dificultar tanto a contratação de recursos para custeio quanto os investimentos em aquisição de terras, máquinas, irrigação e infraestrutura.
O cenário preocupa ainda mais porque o crédito rural já vinha enfrentando dificuldades antes das eleições.
Levantamentos divulgados pela Faesp apontaram queda de 41,9% nos desembolsos em São Paulo nos três primeiros meses da safra 2026/27. Em Mato Grosso do Sul, dados da Aprosoja/MS mostraram retração de 20,2% nas contratações durante o ciclo 2025/26.
Ou seja, a turbulência financeira encontra um setor que já vinha convivendo com restrições de crédito.
E a Selic? Queda dos juros pode ficar mais lenta
Antes do segundo turno, o Banco Central vinha conduzindo um processo gradual de redução da taxa básica de juros.
Na reunião de setembro, o Comitê de Política Monetária (Copom) reduziu a Selic de 14% para 13,75% ao ano, dando continuidade ao ciclo de cortes iniciado em março.
Até então, as expectativas do mercado apontavam para novas reduções. O relatório Focus divulgado em meados de outubro indicava uma projeção mediana de 13,25% para a Selic no encerramento de 2026 e 12% ao final de 2027.
Entretanto, a forte oscilação cambial e o aumento das preocupações fiscais podem modificar esse cenário.
Um dólar persistentemente elevado tende a pressionar preços de produtos importados e componentes da inflação. Se essa pressão contaminar as expectativas inflacionárias, o Banco Central poderá adotar uma postura mais cautelosa.
Isso não significa necessariamente que a Selic voltará a subir. Mas o ritmo dos cortes poderá diminuir ou ser interrompido temporariamente, caso a inflação e as expectativas se afastem da trajetória desejada.
Para o crédito rural, o efeito mais importante é que mesmo uma Selic em queda não garante financiamentos imediatamente mais baratos. O custo de captação, o risco de inadimplência e a disponibilidade de recursos continuam influenciando as condições oferecidas aos produtores.
Mercado já considera até uma nova alta da Selic
A mudança de expectativas foi tão intensa que, na segunda-feira (26), os contratos de juros futuros passaram a indicar uma possibilidade de elevação da Selic já na reunião do Copom de 4 de novembro.
Segundo informações da Reuters, no fim da manhã de segunda-feira, o mercado precificava aproximadamente 75% de probabilidade de aumento de 0,25 ponto percentual na taxa básica. Antes do segundo turno, as apostas apontavam predominantemente para uma redução de mesma magnitude.
A mudança é significativa porque a Selic está atualmente em 13,75% ao ano, patamar ainda considerado elevado para uma economia dependente de financiamentos.
O Boletim Focus divulgado na segunda-feira (26) manteve a projeção de Selic em 13,25% no encerramento de 2026 e reduziu a expectativa para o fim de 2027 de 12% para 11,75%. Entretanto, essas estimativas foram coletadas antes do resultado eleitoral e da turbulência financeira.
Nesta terça-feira (27), o mercado apresentou sinais de acomodação, com recuo do dólar e dos juros futuros. Portanto, as apostas observadas na segunda-feira não representam uma previsão definitiva das próximas decisões do Banco Central.
Para o produtor rural, a principal mensagem é que a trajetória dos juros voltou a ficar mais incerta, justamente quando o setor precisa de recursos para financiar a produção.
ConsulttAgro trabalha com juros a partir de 3% ao ano e até 15 anos para pagar
Nesse ambiente de crédito mais seletivo, a ConsulttAgro, consultoria financeira especializada no agronegócio, apresenta um modelo baseado na identificação de diferentes fontes de recursos e na estruturação de operações conforme as necessidades de cada produtor.
Comandada por Gabriela Rodrigues e Tainara Casagrande, a empresa já intermediou mais de R$ 700 milhões em operações de crédito rural, atendendo demandas de agricultores, pecuaristas e empresários do setor.
Entre as possibilidades trabalhadas pela consultoria estão financiamentos com taxas a partir de 3% ao ano e prazos de até 15 anos, dependendo da modalidade, do enquadramento, das garantias e da aprovação da operação.
O modelo envolve a análise financeira do produtor, a avaliação das garantias disponíveis e a busca por estruturas que ofereçam condições compatíveis com o projeto.
As soluções podem contemplar aquisição de fazendas, expansão de áreas produtivas, compra de máquinas, implantação de irrigação, investimentos em infraestrutura e outras necessidades de capital do agronegócio.
É importante destacar que as condições anunciadas não são universais: a taxa de 3% ao ano depende das características da operação e da análise de crédito, não representando uma oferta automática a qualquer produtor.
Planejamento financeiro será decisivo para o produtor
A turbulência após as eleições de 2026 evidencia como acontecimentos políticos e financeiros podem influenciar rapidamente o ambiente de negócios do agronegócio.
Uma disparada do dólar pode pressionar o custo dos insumos. A elevação dos juros futuros pode encarecer a captação de recursos. E a maior percepção de risco pode tornar as instituições financeiras mais seletivas.
Esses efeitos não são automáticos nem necessariamente permanentes, mas reforçam a importância de acompanhar o cenário econômico antes de assumir novos compromissos.
Para quem pretende investir na propriedade, adquirir terras ou modernizar a produção, comparar diferentes fontes de financiamento pode ser tão importante quanto negociar o preço de uma máquina ou de uma fazenda.
Nesse contexto, alternativas estruturadas pela ConsulttAgro, com juros a partir de 3% ao ano e prazos de até 15 anos, representam possibilidades a serem avaliadas conforme o perfil de cada produtor.
O desafio do agronegócio não será apenas produzir mais, mas garantir que o custo do dinheiro não comprometa os resultados da próxima safra.
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