Chuvas persistentes no meio-oeste dos Estados Unidos deixaram os campos encharcados e paralisaram a colheita de soja, levando processadores a oferecer prêmios cada vez maiores a quem conseguir entregar a oleaginosa com rapidez. A situação criou um cenário de escassez inédito: enquanto a colheita de 2026 avança lentamente, os estoques do ano anterior já se esgotam.
A demanda por soja tornou-se tão urgente que empresas como a Cargill passaram a oferecer prêmios maiores. Em uma quinta-feira, a empresa pagou um prêmio de um dólar por bushel acima do preço futuro para entregas imediatas. Para quem tentava entregar no sábado, pagava um dólar a menos.
Essa oscilação de curto prazo mostra a urgência de quem precisa manter as máquinas funcionando.
Prêmios que triplicam em dias
A pressão aumentou rapidamente nas plantas de processamento espalhadas pelos estados de Iowa e Minnesota. A Bunge oferecia um prêmio de 65 centavos por bushel quando o produtor de Iowa, Roger Cerven, viajou mais de 80 quilômetros para entregar seus últimos grãos do ano anterior na fábrica de Council Bluffs.
Dois dias depois, o mesmo prêmio subiu para 85 centavos, refletindo o aperto cada vez maior. A Cargill também adotava uma estratégia agressiva em seu terminal de Sioux City: o preço sem prêmio chegou a 14,17 dólares e meio por bushel para entregas na quinta ou sexta.
Para as entregas de sábado, porém, o preço ficava 15 centavos abaixo dos futuros. Era um sinal de que o pico de urgência havia passado e o mercado tentava racionar a demanda.
Processadores funcionando no limite
O setor de processamento americano se expandiu nos últimos anos, puxado pela demanda crescente de biocombustíveis. A projeção era que as unidades britassem um recorde de 2,78 bilhões de bushels neste ano agrícola, impulsionadas por margens de lucro robustas.
Mas as fábricas não conseguem manter esse ritmo sem matéria-prima. Segundo executivos da indústria, muitas estão “desesperadas por soja”, nas palavras de Charlie Sernatinger, vice-presidente executivo da Marex. Algumas já reduziram as operações, e plantas da Cargill em Cedar Rapids e Iowa Falls não publicaram ofertas de farelo de soja por falta de estoques suficientes.
Chuva deixa campos intransitáveis
O problema está na lavoura, não na fábrica, e chuvas persistentes atrasam a colheita precoce e encharcaram os solos, tornando impossível a passagem das máquinas. As previsões ainda indicavam mais precipitação para a semana seguinte. Cerven e seus vizinhos estavam a semanas da colheita, mesmo que o terreno secasse.
As chuvas persistentes atrasam não apenas a colheita, mas também a secagem natural dos grãos, chamada de dry-down. Eles precisam atingir o nível certo de umidade para ser armazenados com segurança. O resultado é um gargalo duplo: campos molhados que não permitem a entrada de equipamento pesado e grãos que não estão prontos para o transporte.
Janela de oportunidade rápida
Para os poucos produtores que conseguem colher — como Cerven, que ainda tinha estoques do ano anterior —, a situação representa um ganho financeiro raro. Ele aproveitou o prêmio de 65 centavos, mesmo gastando combustível extra com a viagem de caminhão. Muitos vizinhos, porém, não têm essa vantagem: seus campos estão inacessíveis por causa da lama.
A dinâmica contrasta com o cenário de um ano atrás, quando as tensões comerciais renovadas entre Estados Unidos e China e uma pausa nas compras chinesas — o país é o maior importador global de soja — pressionavam os preços para baixo. Agora, a escassez momentânea favorece apenas quem tem produto pronto e acesso a transporte.
